Україна у травні має виплатити орієнтовно 600 млн доларів власникам ВВП-варантів. Міністерство фінансів запропонувало інвесторам реструктуризувати виплати, але поки що переговори успіхом не увінчалися. Водночас говорити про ймовірність дефолту поки що зарано, адже уряд має ще місяць, щоб домовитися. Що таке ВВП-варанти та скільки Україна має за ними платити – на інфографіці «Слово і діло».
ВВП-варанти – це цінні папери, які випускає держава, і виплати за якими залежать від зростання ВВП: якщо економіка країни-емітента зростає вище за певний рівень, то інвестори отримують виплати, якщо зростання повільне чи ВВП падає – виплати не здійснюються.
ВВП-варанти випускаються державою у межах реструктуризації боргу. Свої Україна випустила у 2015 році на суму 3,2 млрд доларів, термін їхньої дії закінчується у 2040 році. Частину цінних паперів викуплено, залишилися варанти на суму 2,6 млрд.
За умовами ВВП-варантів України, виплати за ними починається після того, як ВВП перевищить 125,4 млрд доларів (це сталося у 2018 році).
Виплати прив'язані до економічного зростання: якщо ВВП протягом року зростає на 3-4%, то вони вони становлять 15% перевищення приросту ВВП, якщо більше 4% – інвестори отримують 40% перевищення показника ВВП. До 2025 року платежі були обмежені на 0,5% ВВП.
Перші виплати за ВВП-варантами відносяться до 2019 року, але Україна здійснила їх із дворічною відстрочкою, тобто в 2021-му.
Міністр фінансів Сергій Марченко заявив, що ВВП-варанти «були створені для економічної реальності, якої вже не існує»: «Помірне зростання ВВП України у 2023 році не свідчить про економічне процвітання – це лише крихке відновлення після майже 30% падіння, спричиненого повномасштабною війною».
Україна запропонувала два варіанти реструктуризації. Перший варіант передбачає обмін ВВП-варантів на додатковий випуск єврооблігацій, випущених у рамках реструктуризації у 2024 році. На кожну одиницю варантів пропонується 1,35 одиниці облігацій.
Другий варіант передбачає зміну умов випуску ВВП-варантів: виплати на 2025-2028 рік скасовуються, а Україна матиме можливість до 2029 року викупити папери за прогресивною зростаючою вартістю.
За нинішніх умов ВВП-варантів та за умови зростання економіки відповідно до прогнозу уряду, за 2026 рік Україні доведеться заплатити кредиторам 2,7 млрд доларів, за 2027-й – 2,1 млрд, підрахувало Forbes Ukraine.
Нагадаємо, у вересні Україна завершила реструктуризацію державних облігацій та гарантованих державою єврооблігацій на суму 20,5 млрд доларів.
На інфографіці «Слово і діло» – як повномасштабна війна впливає на розмір держборгу України.
Підпишіться на наш Telegram-канал, щоб відстежувати найцікавіші та ексклюзивні новини «Слово і діло».
ЧИТАЙТЕ у TELEGRAM
найважливіше від «Слово і діло»